简介：“保险资金投资领域限制，没‘接盘’的市场风险，从数据看，保险资金投资领域被限制后，保险资金的收益率在大幅减少。保险公司转入股市等的资金比例都远在规定之下。”5月31日，中国保监会主席项俊波公开发表回应。

在市场日益分化之时，外界对于保险资金的一举一动堪称十分注目，特别是在牵涉到到险资在海外投资以及A股投资策略，堪称牵动市场的神经。项俊波的此番表态，变得尤为重要。

简介：“保险资金投资领域限制，没‘接盘’的市场风险，从数据看，保险资金投资领域被限制后，保险资金的收益率在大幅减少。保险公司转入股市等的资金比例都远在规定之下。”5月31日，中国保监会主席项俊波公开发表回应。

在市场日益分化之时，外界对于保险资金的一举一动堪称十分注目，特别是在牵涉到到险资在海外投资以及A股投资策略，堪称牵动市场的神经。项俊波的此番表态，变得尤为重要。

而根据保监会近期发布的数据表明，截至今年4月底，保险资金运用余额首次突破10万亿超过10.04万亿元，其中股票和证券投资基金超过1.459万亿元，占到比超过14.54%，比3月时多了1500亿元。谨慎式半仓“监管层借学术论坛来讲保险资金投资比例和投资安全性问题，在这样一个时间点上，是有一点注目的。”上海一位保险业资深人士朱涛(化名)拒绝接受笔者专访时回应，首先是因为资本市场的疯狂，险资在大比例提升入市资金，加之保监会也在之前为险要资大大放开，特别是在今年3月保监会将险资投资境外的市场范围由香港市场拓展至45个国家或地区并减少香港创业板股票投资等。

一旦资本市场经常出现轻微波动，险要资能否安全性脱身，这是极为考验险要资实力的;其二，保险资金海外投资步伐减缓，特别是在是以海外房地产居多，险要资作为长期负债资金，这些投资标的能否给险要企带给平稳的投资收益，市场并非都是寄予厚望的声音。而在项俊波眼中，无论是从A股市场风险还是海外投资情况来看，险资的投资风格仍然是以务实居多。

项俊波称之为，去年保险资金投资收益率6.3%，综合收益率超过9.2%，刷新过去5年最差水平。而保险公司对投资的产品展开过全面的评估，拒绝具备长期性、可持续发展性、坚决效率与安全性。此外，对保监会拒绝的险要资配备的权益类资产比例不得多达30%，保险公司掌控得也很好。

“尽管现在证券市场这么疯狂，但很多保险公司在这一市场上的投资比例将近10%。这些保险公司的老总心里十分有数，坚决谨慎的原则，比我预期得要好。”项俊波称之为。

项俊波也回应，从市场规模看，中国早已是保险大国，中国保险市场规模在世界上名列第三位，次于日本和美国;保险费资产目前高达12万亿元;去年全国保险费收益为2.02万亿元，相比2011年年均增长率为28%。不过，保险业的发展与经济社会的发展拒绝不适应环境。

从世界排名来看，2013年我国保险费人均收入201美元，在世界排名第60位，近高于世界平均水平的652美元;保险费收益占到GDP的比重为3%，近高于世界平均水平的6.3%。未来，保险行业将在优化金融资源配置、提升金融市场运营效率等方面展开更进一步改革。笔者根据官方数据计算出来，目前在多达10万亿保险可投资资金中，早已有大约1.5万亿投资A股市场，仅有在4月，险要资加仓A股就超过1500亿元。

与此同时，险资在银行存款上增加了近1000亿元，在其它投资方面加仓多达800亿元。“险要资4月份加仓A股，表明了机构投资者对后市的寄予厚望。尽管5月份数据还没出来，不过从上证综指在5月单月最低涨幅相似500点，且有上冲5000点的态势上看，险要资应当早已展开了调仓换股，并且将前期的浮盈展开了瞄准。

”一家券商保险分析师分析说道。险资无接盘风险而有业内人士预测，A股在5000点左右有可能要展开一段时间的拉锯战，作为机构资金，险资也面对半年度业绩的收官，时间早已转入6月份，险要资早已逐步开始瞄准浮盈，增加仓位。

“如果全然以上证综指作为参考标的，险要资盈利应当跑完输掉大盘指数，那么仅有在4月份，以上证指数下跌17%来测算，那么险要资取得浮盈多达2200亿元，而以4月份险要资加仓1500亿来计，那么险要资事实上瞄准了700亿元浮盈。另外在5月份，上证指数再度下跌500点，以10%的盈利来测算。

在仓位恒定的情况下，那么险要资5月有可能利润多达1000亿元。”前述分析师认为。在其显然，当牛市早已沦为各方完全一致的观点，而5000点也只是牛市的中点时，作为机构投资者，险资的抹黑策略也只是调仓换股，必要减仓为半年度业绩获取承托。

“牛市中好的股票筹码无法只能毁掉，减仓增至八成左右为宜。市场下跌到5000点左右时，应当更好地从宏观视野来实地考察大盘。”6月3日，上海一家大型保险资管机构投资部不愿明示的负责人分析说道，目前无论是主板还是中小板认同不存在泡沫，险要资会提早从前期的获利盘中撤离，入驻仍未大涨的板块。不过现在各家保险资管的投资策略也并不相同，有的不会更加保守一些，有的更加特别强调务实。

有些公司前5个月的浮盈早已相似去年，不回避这些资金早已自由选择落袋为安。这位负责人称之为，目前险资的投资比例仍然将近15%，与30%的下限比起，只处在半仓，这也就意味著，险要资未来在A股的仓位还有相当大的提高空间，即使与2007年险资权益类投资多达20%比起，险要资入市资金还有5000亿元之多。虽然项俊波在复旦大学110周年高端学术论坛上指出了对险资投资实力的信心，但是他之前也曾明确提出，国内经济金融领域的风险变化，不会更为必要地影响到保险资金运用，而某种程度是现在在A股的投资，却是险资在资本市场的投资比例仍然还只有将近15%。

经济去杠杆化必定造成信用风险增大，相同收益类投资的风险隐患将不会明显减少;地方政府展开债务筛选工作，将造成地方融资平台风险变数增大;保险与实体经济、其他金融业的接触面和渗入度在大幅提高，来自宏观经济运行和其他金融市场的风险因素，有可能通过多种形式和多种渠道交叉传送，对保险业导致影响;将近一段时期，国际大宗商品价格和我国资本市场波动性减小，保险投资面对一定挑战，资金运用风险也在累积。声明：凡本网车站标明“来源：沃保网”的文章，版权均属沃保网所有，如须要刊登，请求再行读者《内容刊登许可解释》，按照涉及规定取得许可。予以许可，禁令刊登、摘编，如有违背，追究责任法律责任；资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考，明确请以保险公司官方月条款不尽相同；如有牵涉到信息准确性偏差，请求联系沃保官方客服。

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